Due diligence: uma ferramenta essencial para founders e investidores de startups

*Gabriela Schirmer é co-fundadora do Perroni Sanvicente & Schirmer Advogados

A realização da due diligence é um daqueles “incômodos necessários” que se revela, não à toa, cada vez mais crucial para os investimentos em startups, seja através de veículos de investimento de Venture Capital ou Corporate Venture Capital.

Claro que, a depender da complexidade da governança daquele que investe, bem como do tipo de instrumento jurídico que vai ser utilizado no deal – trazendo maior ou menor risco ao investidor -, as due diligences poderão apresentar variações no que tange à quantidade de documentos analisados bem como à extensão dessas análises.

Prova da sua relevância é que até mesmo investidores altamente qualificados, captando somas gigantescas, foram ludibriados por startups que, ao estilo Theranos, se esquivaram do devido processo de due diligence e, em seguida, apresentaram estrondosos prejuízos a todos os seus stakeholders.

De modo geral, a due diligence consiste em um processo de investigação e análise minuciosa de toda a empresa target, realizado antes de um investimento ou aquisição. É uma etapa extremamente importante para entender a viabilidade de um investimento, reduzir os riscos do investidor para que esse, com o resultado da diligência, consiga tomar decisões mais assertivas.

Durante o processo da due diligence, equipes especializadas (geralmente uma jurídica e uma financeira/contábil) examinam vários aspectos do negócio. Isso inclui a análise dos registros financeiros, avaliação dos ativos e passivos da empresa, revisão dos contratos e acordos existentes, bem como a avaliação de riscos legais e regulatórios, entre outros.

Fica claro, nesse contexto, que não há mais espaço para negligenciar a importância da due diligence, visto que essa diligência torna possível o mapeamento de riscos da empresa, o embasamento de decisões feitas a partir de dados confiáveis e o descobrimento de armadilhas que podem comprometer o sucesso do empreendimento, tornando-a uma etapa indispensável para mitigar riscos e assegurar a integridade dos negócios, o que a faz fundamental para a tomada de decisão de qualquer investidor.

Assim, é tarefa fácil concluir que o processo de due diligence e determinante para o sucesso de um investimento e, por consequência, deve ser encarado com muita seriedade pelo empreendedor.