Razões para ainda investir em startups em 2022

* Igor Monteiro é diretor de negócios e sócio da EqSeed

No ano passado, com US$ 9,4 bilhões investidos, as startups brasileiras, em crescimento progressivo desde 2017, prosperaram. Só no primeiro semestre de 2021, US $5.2 bilhões foram investidos em startups nacionais. Entretanto, de acordo com um levantamento da Distrito, no primeiro semestre deste ano foram investidos apenas US$2,92 bilhões em startups nacionais. Uma queda considerável em comparação com o mesmo período de 2021. Esse declínio de 44%, se deve à alta dos juros, somada à inflação global, à ameaça da recessão nas principais economias do mundo e à instabilidade política global, fatores que assustam o investidor. Mas é nesses momentos de correções dos mercados que surgem grandes oportunidades para os investidores.

Historicamente, investimentos em venture capital pagam prêmio de risco, gerando retornos superiores a outras classes de ativos como a bolsa ou uma renda fixa, por exemplo, com rendimento de 12% a 14% ao ano. Investir em empresas em fase inicial já deveria ser uma rotina de todo investidor com mais apetite ao risco em nome de ganhos exponenciais no futuro. Pense na grande chance que foi investir em empresas como 99 e IFood ainda em seus estágios iniciais. Não à toa, em um levantamento realizado pela Forbes, constatou-se que das 400 pessoas mais ricas do mundo, 92% fizeram suas fortunas investindo em equity (Private Equity ou Venture Capital).

No Brasil, um estudo do INSPER, em parceria com Spectra e ABVCAP, analisou o desempenho de transações de Private Equity (PE) e Venture Capital (VC) no país entre 1984 e 2021, e identificou que essas modalidades foram investimentos lucrativos apesar da turbulência na economia brasileira e a desvalorização do real, com retornos históricos anualizados de 17,5% – mais do que o dobro do Ibovespa, que registrou um rendimento anual médio de 7,4% entre 2010 e 2020.

Não é à toa que apesar da queda nos investimentos, observada no primeiro semestre de 2022, o volume destinado às startups em early stage tenha apresentado um crescimento. Nos primeiros seis meses de 2021, US$ 151 milhões foram investidos em rodadas do tipo seed e US$ 1,23 bilhão foram captados por startups em estágios iniciais. Já no primeiro semestre deste ano, foram registrados US$ 282 milhões de investimentos em seed e US$ 1,39 bilhão em startups early stage. 

Ou seja, a queda no valor investido se concentrou nas startups já em estágio de crescimento mais avançado. Como aponta o levantamento da Distrito, de janeiro a junho de 2022, empresas desse porte captaram US$ 1,24 bilhão, em comparação com US$ 3,87 bilhões em 2021. 

Junto a isso, nos últimos meses, por conta dos juros altos, as startups precisaram ajustar sua estratégia de crescimento. Em tempos de dinheiro mais caro e menos abundante, os negócios não focam apenas em um crescimento exponencial como antes, mas priorizam em fazê-lo de forma mais sustentável. Era comum empresas captarem recursos, montarem uma máquina de contratações, com ritmo acelerado de queima de caixa, em virtude da “certeza” de que novas fontes de investimentos estariam disponíveis 12 ou 18 meses mais tarde.