Na corrida dos bancos digitais no Brasil, Nubank e Inter vieram para ficar e são dois “vencedores claros”. Assim define a equipe que cobre bancos no Itaú BBA, liderada por Pedro Leduc, em relatório publicado nesta quinta-feira (29).
Para os analistas do banco de investimento, o ‘neobank’ do cartão roxo e o ‘super app’ da família Menin conseguiram não apenas lucrar em 2023, como se diferenciar em meio à concorrência. A dupla, dizem os analistas, se destacaram em tamanho, monetização e capacidade de financiar o próprio crescimento por meio dos lucros e depósitos dos clientes. Tudo isso num cenário complicado para a inadimplência.
“Além de os ecossistemas estarem maiores, a probabilidade de novos entrantes é baixa, abrindo caminho para que Nu e Inter consolidem sua posição no sistema bancário brasileiro”, escrevem os analistas.
Os números mais recentes, inclusive, reforçam os comentários do Itaú BBA. Atualmente com mais de 90 milhões de clientes, o Nubank atingiu lucro líquido recorde de US$ 303 milhões no segundo trimestre. Já o Inter, que tem uma base de quase 30 milhões de clientes, apurou lucro líquido de R$ 104 milhões no período.
Nu tem a preferência
“Embora vejamos ambos como vencedores, o Nubank alcançou um tamanho muito maior em comparação com seu concorrente digital, apresentando crescimento positivo em receitas líquidas após o custo de risco, semelhante aos bancos tradicionais, com retorno sobre o patrimônio (ROE) igual ou superior aos concorrentes estabelecidos”, apontam os analistas do Itaú BBA.
Notícias Relacionadas
Rodadas de investimento
Outubro tem maior volume captado no ano, puxado por Asaas
Relatório mensal de venture capital do Distrito destaca que a fintech captou, sozinha, praticamente um quarto do total apurado no mês
Inteligência Artificial
Na corrida dos valuations de IA, xAI agora vale US$ 50B
Startup de inteligência artificial de Elon Musk bate marca ao anunciar rodada de R$ 5 bilhões com Equity, Sequoia e a16z
Para o ano que vem, eles enxergam a indústria, de maneira geral, com níveis mais baixos de inadimplência nas carteiras de pessoa física. De acordo com os analistas, as vantagens competitivas do Nubank, como eficiência e custo de financiamento, jogam a favor do crescimento da instituição. “Com mais ‘velas de receita’ içadas, esperamos que o Nu consolide sua posição como uma aposta de crescimento lucrativo em um mercado enorme.”
No relatório, os analistas do Itaú BBA destacam também a preferência pelos papéis do Nubank, com preço-alvo de US$ 10 por ação ao final de 2024 e recomendação de compra. No caso do Inter, o banco mantém a classificação neutra, em linha com a média do mercado, com preço-alvo passando de US$ 4 para US$ 6 ao final do ano que vem.
Resultados
Conforme as estimativas do banco de investimento, o Inter deverá chegar ao fim deste ano com 31 milhões de clientes e 33 milhões no encerramento de 2024. A expectativa dos analistas aponta, ainda, para um lucro líquido de R$ 334 milhões em 2023, chegando a R$ 856 milhões no ano que vem.
Já para o Nubank, o Itaú BBA vê a fintech com uma base de 93 milhões de clientes ao término de 2023 e batendo 104 milhões no fim de 2024. O lucro líquido, por sua vez, deve passar de R$ 5 bilhões em 2023, mais do que dobrando no ano que vem, para R$ 11,7 bilhões.
