CODEX: Chora, coletinho!

Boa noite,

Nada como uma semana depois da outra com uma grande aquisição e uma troca de comando em uma grande empresa no meio. E a semana passada teve os dois.

A Totvs anunciou a compra de 92% da RD Station por R$ 1,86 bilhões. Tem que diga que não valia, tem quem diga que foi barato e tem quem diga que a Locaweb se livrou de um pepino (e agora tem mais de R$ 2 bilhões livres no caixa pra fazer muita coisa). Fato é que o mercado de venture capital registrou mais uma saída, reforçando o conjunto de histórias que fazem o ecossistema se desenvolver.

E por falar em bolsa, e na Faria Lima, Guilherme Benchimol, um dos mais emblemáticos Farialimers, anunciou que está deixando o dia a dia da XP para assumir a presidência do conselho da companhia. Em seu lugar, assume Thiago Maffra, atual diretor de tecnologia da corretora que está virando banco. Ponto para os Nerds e ciumeira entre os coletinhos!

De resto, ainda tiveram aquisições feitas pela Raia Drogasil, Boa Vista Serviços e Nuvini, do Pierre Schurmann; aportes da Astella e da Iporanga; primeiro fechamento e primeiro investimento do novo fundo do ex-SoftBank André Maciel; a criação da Febraban das empresas de pagamentos digitais e serviços financeiros e muito mais.

Boa leitura e boa semana.

Gustavo Brigatto
Fundador e Editor-Chefe

                                     SEMANA DE 8 a 14 de MARÇO

TOTVS: KEEP YOURSELF ALIVE

A Totvs fechou a compra de 92% da RD Station por R$ 1,86 bilhão. A operação deu à companhia de Florianópolis um valor de R$ 2 bilhões, um múltiplo de quase 10x a receita projetada da companhia para 2021, de R$ 206 milhões. A venda significa uma saída importante para Astella, Endeavor Catalyst, DGF, Redpoint eventures, que investiram na empresa lá atrás, e menos polpuda, mas ainda interessante, para Riverwood Capital e TPG Growth, que entraram mais tarde. Os fundadores da RD, Eric Santos, Guilherme Lopes, Bruno Ghisi, André Siqueira e Pedro Bachiega se manterão com os 8% restantes da companhia, com possibilidade de fazer earn out. A RD levantou R$ 320 milhões em 4 rodadas desde sua criação em 2011. A mais recente aconteceu em 2019, quando Riverwood e TPG colocaram R$ 200 milhões na companhia. As empresas disseram que foi a maior negociação de uma empresa de software da América Latina. Talvez porque esqueceram de atualizar os materiais preparados uma semana antes. É que no meio do caminho, a argentina Auth0 foi vendida para a americana Okta por US$ 6,5 bilhões, mais de 20x o negócio da RD Station.

Tá, mas e daí?
Ao contrário do que se divulgou – inclusive eu escrevi isso – não houve uma competição acirrada, daquelas lance a lance entre Locaweb e Totvs. Pelo contrário, o que eu apurei é que a Locaweb fez uma proposta dentro do que ela achava ser um valor justo, que foi recusada. A companhia não refez as contas por achar quer não fazia sentido aumentar a proposta e deixou as tratativas. A partir daí, a Totvs seguiu sozinha. Para alguns, foi a melhor coisa que a Locaweb poderia ter feito, ja que agora a companhia fica com mais de R$ 2 bilhões em caixa para fazer muita coisa, enquanto a Totvs vai precisar sambar para pagar a operação. A leitura é que a companhia criada por Laércio Cosentino precisava entregar uma aquisição de grande porte depois de perder a Linx para Stone no fim do ano passado, um processo muito desgastante para a companhia e para seu presidente, Dennis Herszkowicz. Por isso a empresa teria aceitado pagar um múltiplo tão alto no negócio. Agora é ver como ela vai fazer para entregar os resultados prometidos/esperados do negócio.
Em post no LinkedIn, Herszkowicz disse que conheceu Eric Santos, co-fundador da RD, em 2019. Na época, ele disse que um acordo entre as partes não fazia sentido para ele.  Dois anos depois… O que mudou de lá pra cá? A RD era uma candidata a unicórnio, a um potencial IPO. Por que então parar no meio do caminho? Os fundadores estavam bem diluídos, então não tinham muito o que apitar. Além disso, ao que tudo indica, havia uma interesse em encontrar um comprador, mais do que em buscar uma oferta de ações, e “recomeçar” a história da empresa.

CHORA, COLETINHO!

A XP pegou todo mundo no contra pé da saída para o fim de semana com a anúncio da saída de Guilherme Benchimol do comando da operação. Mas ao contrário de Jeff Bezos, ele não vai cuidar de outros projetos como exploração espacial, ou coisas do tipo. A ideia é que ele fique mais como a cara institucional da companhia que fundou há 20 anos. Internamente, a vida será tocada por Thiago Maffra, a partir de 12 de maio. O executivo de 36 anos era o diretor de tecnologia da XP desde 2018. Ele chegou à companhia no começo de 2015 como trader de alta frequência e de algoritmos vindo da corretora Souza Barros (que fechou as portas meses depois). Em entrevista ao blog Pipeline, do Valor, Benchimol disse que a indicação de uma pessoas de tecnologia para o cargo mais alto da liderança foi sugerida por ele há 6 meses, mas a decisão final de quem seria o nome não foi tomada apenas por ele.
A companhia também fez outros dois anúncios na semana: o lançamento de seu cartão de crédito, dando mais um passo no caminho de se tornar um banco e não só uma corretora, e o investimento de R$ 50 milhões na Acqio.

RODADAS DE INVESTIMENTO

• A startup de serviços de saúde Assina Saúde recebeu uma rodada seed de R$ 8 milhões da Astella. A companhia, que oferece telemedicina, consultas presenciais e exames com preços acessíveis, nasceu em 2020 e cresceu 26% ao mês, passando de 2.000 assinantes e uma receita  recorrente superior a R$ 1 milhão em 11 meses de operação, Com o aporte, ela pretende expandir as operações, desenvolver novas soluções com inteligência artificial e expandir suas ações de marketing e vendas;
• A Astella também fez um aporte de R$ 7 milhões na Sled, que oferece um serviço de troco digital (que pode ser depositado diretamente na conta do consumidor) para o varejo. A companhia já tinha recebido um cheque de R$ 2,5 milhões da gestora em agosto de 2019, quando ainda se chamava Troco Simples. A mudança de nome aconteceu em novembro/20;
• A Kyte, que ajuda pequenos lojistas a entrarem no mundo digital, levantou uma rodada de R$ 5,5 milhões. O aporte foi liderado pela DGF e contou com a participação da Honey Island e da Caravela Capital;
• A Cloud Humans, que ajuda empresas a encontrarem profissionais de atendimento e vendas, recebeu uma rodada de R$ 6,3 milhões liderada pela Canary. O aporte ainda contou com a participação de Paulo Silveira, fundador do grupo Alura; Fabien Mendez, fundador da Loggi; Marcelo Sampaio, fundador da Hashdex; e Sergio Souza, presidente da G4S no Brasil.
• A Iporanga liderou uma rodada de R$ 2,8 milhões na Voe Tranquilo, que ajuda passageiros a resolverem problemas com companhias aéreas. A rodada contou com a participação do fundo Big Bets e de investidores-anjo. Os recursos serão direcionados na expansão do time e em novas frentes de negócio;
• A Mottu, que aluga motos para entregadores, levantou uma rodada de valor não revelado liderada pela Base Partners, que contou com participação da Crankstart (do sócio da Sequoia e ex-jornalista, Michael Moritz), da Tiger Global, do investidor do Vale do Silício Tom Stafford e de David Vélez, fundador do Nubank. Desde seu lançamento, há pouco mais de um ano, a startup levantou duas rodadas seed, a primeira fechada duas semanas antes da pandemia da Covid-19. Esses primeiros investimentos foram liderados pela Caravela Capital e envolveram nomes como Ariel Lambrecht e Renato Freitas, cofundadores da 99 e da Yellow, além de Vélez, que conectaram a empresa a investidores internacionais. Em sua última rodada em maio de 2020, a empresa levantou US$ 2 milhões em recursos, a um valuation de US$ 17 milhões;
• A UCorp, startup de tecnologia e soluções de mobilidade corporativa focada em veículos elétricos, recebeu investimento seed liderado por João Consiglio, Marcos Matioli e William Cossermelli, da Guilder Capital. O valor aportado não foi revelado. A empresa conta também com a mentoria do executivo Felix Cardamone, presidente da ConectCar;
• A Hotmart liderou uma rodada de investimento na SkillHub, de educação corporativa. O valor investido não foi revelado. “Já investimos em várias empresas que auxiliam os produtores de conteúdo digitais, como a Reshape e ENotas. Acreditamos que a SkillHub ajudará nosso ecossistema a crescer e vemos oportunidades de levar nossos produtores de conteúdo a vender também para mercado corporativo”, afirma João Pedro Resende, cofundador e presidente da Hotmart.
• A Wishe, hub de investimento para mulheres, colocou no ar uma campanha de equity crowdfunding para a HerMoney, assistente financeira virtual voltada a empreendedoras. O objetivo é levantar R$ 250 mil por uma fatia de 4,17% na companhia. Ano passado, a HerMoney já tinha levantado R$ 600 mil com investidores anjo com o apoio da Wishe.  A HerMoney tem atualmente 45 clientes, com receita de R$ 27 mil em 12 meses, e meta de chegar a 500 clientes até o fim do ano.

FUSÕES & AQUISIÇÕES

• A Raia Drogasil comprou o controle (50,75%) da Healthbit, que usa big data para reduzir a sinistralidade de planos de saúde em grandes empresas. O valor da operação não foi revelado. É o 3º negócio fechado pela rede de farmácias dentro de seu fundo de corporate venture capital, o RD Ventures. Antes ela tinha comprado a tech.fit e feito um aporte minoritário na Manipulaê;
• A Boa Vista Serviços comprou a empresa de antifraude Konduto por R$ 172 milhões. A maior parte da operação, 72,2%, será paga em dinheiro. Os 27,8% restantes serão pagos em ações – sendo uma parte deste total referente a um bônus de subscrição atrelado ao cumprimento de metas previamente definidas. Ela tinha como investidores a Crescera Investimentos (antiga Bozano, de Paulo Guedes) e o Criatec 2, fundo com recursos do BNDES administrado pela Crescera. Em duas rodadas acontecidas em 2016 e 2017, a companhia levantou um total de R$ 5,7 milhões. Essa é a segunda aquisição da Boa Vista em 3 meses. Em dezembro, a empresa de informações de crédito arrematou a Acordo Certo, de renegociação de dívidas, por um valor inicial de R$ 30,7 milhões, que pode chegar a pelo menos R$ 100 milhões;
• A Nuvini, do Pierre Scurmann, anunciou duas aquisições: Ipê Digital, que faz um software de gestão para óticas e Effecti, que desenvolve softwares para empresas que vendem para o governo. Com elas, a companhia apresentou publicamente 3 das 5 companhias que já foram adquiridas em seu plano de criar uma Constellation brasileira (referência à empresa canadense que já fez 200 aquisições, não à gestora carioca);
• O PayPal vai comprar a israelense Curv, que desenvolve sistemas de segurança para quem precisa armazenar suas criptomoedas. O valor da operação não foi revelado, mas a publicação israelense Calcalist disse que o valor estaria entre US$ 200 milhões e US$ 300 milhões;
• O Dropbox vai comprar a DocSend, de compartilhamento seguro de arquivos, por US$ 165 milhões.