Os recursos podem estar escassos no venture capital, mas não para IA. Startups de inteligência artificial capturaram cerca de 60% do capital destinado a rodadas late stage (Séries D+) nos Estados Unidos, segundo o relatório Q1 2025 Venture Beacon, produzido pela Fenwick em parceria com J.P. Morgan | Aumni. Mesmo no early stage (Seed e Série A), essas empresas também atraíram parte significativa do capital, representando 30% das rodadas.
Startups de IA também captaram volumes mais altos em cada aporte, comparadas às demais empresas, levantando entre 12% e mais de 150% a mais em cada rodada no primeiro trimestre de 2025.
O estudo aponta, porém, que embora as startups AI-driven estejam dominando o interesse dos investidores de venture capital, elas ainda possuem baixa participação quando se trata de mega rodadas – acima de US$ 100 milhões. Embora tenha havido um pico de mega deals em 2024 envolvendo IA, a pesquisa mostra que nos últimos três trimestres as startups de IA corresponderam a apenas 30% dessas rodadas.
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Os mega deals mantiveram níveis elevados no primeiro trimestre deste ano, mas representaram uma proporção menor do total de rodadas – 4,3%, em comparação com o pico de 9,8% em 2021. Além disso, se distanciaram ainda mais das rodadas convencionais, levantando 7 vezes mais capital e atingindo valuations 8,8 vezes maiores.
Em geral, os tamanhos das rodadas diminuíram, com quedas de 7,5% a 31% na comparação trimestral na maioria dos estágios. No entanto, valuations das rodadas Série A e D+ mostraram resiliência, com aumentos expressivos de 6,2% e 30%, respectivamente.
O levantamento também aponta para uma mudança na dinâmica das rodadas, com investidores de venture capital optando por apoiar mais as empresas do portfólio, com rodadas de extensão subindo para 28,1% e follow-ons subindo para 24,4%. O intervalo entre as rodadas foi reduzido para 21 meses, sugerindo uma aceleração nos ciclos de captação de recursos.
